市場分析

市場概況： 🔹 美國瞄准委內瑞拉9000萬桶油田股權，全球原油供應出現新的潛在變量  事件說明： 報道稱美國接近達成一項「大規模」協議，目標涉及委內瑞拉約9000萬桶儲量相關油田股權，市場開始評估委內瑞拉原油進一步進入全球市場的可能性。 市場影響： • 若協議推動委內瑞拉產量和出口增加 → 中長期利空油價 • 與霍爾木茲運輸恢復形成「雙重供應利空」 • 全球能源通脹進一步下降 • 利好歐洲、日本等原油進口經濟體 • 對加拿大等能源出口經濟體形成壓力 • 若油價持續下跌 → 加元可能繼續承壓 🔹 ...

 市場概況： 🔹 美國PCE再超預期，但實際消費停滯，美聯儲陷入「通脹高、增長弱」兩難  事件說明： 美國7月PCE物價指數同比上漲3.7%，高於市場預期﹔核心PCE同比上漲3.3%，符合預期。與此同時，實際消費支出意外停滯，但耐用品訂單環比增長1.1%，明顯高於預期的0.5%，美國經濟數據繼續呈現明顯分化。  市場影響： • PCE通脹繼續偏高 → 強化美聯儲維持高利率預期 • 市場此前交易的降息預期進一步受到壓制 • 美債收益率獲得支撐 → 短期利好美元 • 高實際利率環境 → 黃金、白銀面臨壓力 • 但實際消...

市場概況： 🔹 美伊停火談判取得重大進展，霍爾木茲風險溢價快速消退  事件說明： 報道稱美伊停火談判取得重大突破，雙方就霍爾木茲海峽自由通航達成共識。市場迅速交易中東供應風險下降，布倫特原油盤中一度暴跌超過6%。 市場影響： • 霍爾木茲供應風險下降 → 原油地緣溢價快速回吐 • 油價大跌 → 全球通脹預期下降 • 避險需求下降 → 美元、日圓、瑞郎避險買盤減弱 • 利好歐元、澳元、紐元等風險貨幣 • 加元受到油價下跌拖累，表現可能弱於其他風險貨幣 • 黃金地緣避險需求下降，短期承壓 • ...

  市場概況： 🔹 美國財政部動用巨額國庫資金回購美債，同時加碼伊朗制裁 事件說明： 美國財長貝森特宣布動用接近萬億美元的財政部一般賬戶（TGA）資金，並擴大美債回購，同時公布針對伊朗的新一輪經濟制裁措施。 市場影響： • TGA資金釋放,相當於向金融體系注入美元流動性 • 美債回購增加 有助於改善美債市場流動性並壓低期限溢價 • 美債收益率面臨階段性下行壓力 • 流動性增加 +收益率回落 → 中期偏利空美元 • 對黃金形成明顯支撐 • 但伊朗制裁升級 → 支撐油價和避險美元，形成一定對沖   ...

市場概況： 美加貿易談判破裂，50%關稅引發新一輪貿易戰  事件說明： 美加貿易談判破裂，美國宣布對部分加拿大商品加征50%關稅，8月22日生效﹔加拿大隨即宣布對200億美元美國商品實施等額反制關稅，並指責美方要求損害其國家主權和核心產業。 市場影響： • 美加貿易摩擦急劇升級 → 首先利空加元（CAD） • USD/CAD短期存在上行動力 • 北美供應鏈成本上升 → 增加美國、加拿大通脹壓力 • 美聯儲與加拿大央行降息空間進一步受限 • 全球貿易風險上升 → AUD、NZD等風險貨幣容易承壓 • 若關稅進一步擴大...

  市場概況： 🔹 美聯儲9月加息風險升溫，沃什政策框架或迎重大調整  事件說明： 報道稱，如果未來幾周美國通脹數據繼續強勁，美聯儲主席沃什準備考慮9月加息。同時，沃什據稱提出減少FOMC議息會議次數，可能在9月會議前敲定新安排。特朗普與沃什近期被曝頻繁溝通，再度引發市場對美聯儲政策獨立性的關注。 市場影響： • 9月加息概率上升 → 美債收益率存在進一步上行壓力 • 美日、美歐利差重新向美元傾斜 → 短期利好美元 • 高利率預期 → 黃金、白銀及高估值成長股承壓 • AUD、NZD等高Beta貨幣容易...

市場概況： 🔹 美聯儲鷹派聲音明顯升溫，就業放緩與加息預期激烈博弈  事件說明： 美聯儲理事Cook表示，若通脹未明顯降溫，已準備好進一步加息﹔今年FOMC票委卡什卡利更表示，今年甚至存在加息三次的可能。與此同時，美國7月ADP就業僅新增4.4萬人，創年內新低，而ISM服務業PMI仍保持擴張，顯示美國經濟呈現"就業放緩、需求仍強"的局面。 市場影響： • 美聯儲加息預期重新升溫，與疲弱就業形成博弈 • 美債收益率維持高位波動 • 美元波動率明顯提升 • 黃金短期承壓，但就業走弱限制美元上漲空間 • 周五...

 市場概況： 🔹 霍爾木茲重開預期升溫，國際油價繼續回落  事件說明： 卡塔爾與美國連續釋放外交信號，伊朗表示與阿曼就霍爾木茲海峽問題取得積極進展，並首次考慮允許歐洲參與排雷工作，市場預期霍爾木茲海峽將逐步恢復正常通航。 市場影響： • 原油供應恢復預期增強 → 油價承壓 • 全球通脹壓力有望進一步緩解 • 利空美元、日圓、瑞郎等避險貨幣 • 利好歐元、澳元、紐元等風險貨幣 • 全球風險偏好繼續修復 • 市場交易重心重新回歸經濟基本面 🔹 美國勞動力市場繼續降溫，美聯儲政策保持觀望 事...

市場概況： 🔹 美伊談判僵持，霍爾木茲重開仍存變數  事件說明： 伊朗否認與美國舉行談判，僅承認與阿曼討論霍爾木茲海峽問題﹔特朗普則堅稱雙方仍在接觸，並預計霍爾木茲海峽最遲周二重開，警告若伊朗拒絕達成無核化協議，美國將繼續維持封鎖。  市場影響： • 霍爾木茲海峽恢復仍存在較大不確定性 → 原油波動率維持高位 • 油價風險溢價短期難以完全消除 • 支撐美元、日圓等避險貨幣 • 澳元、紐元等風險貨幣波動加劇 • 中東局勢仍是當前貨幣市場最重要變量 🔹 美聯儲官員釋放偏鴿信號，加息預期降...

市場概述： 周五，7月31日，全球市場在多個重磅事件的交織下劇烈震盪。日圓盤中暴漲超3%，美元指數一度跌超0.9%，創1月以來最大單日跌幅，抹去了沃什首次亮相後積累的全部漲幅。微軟超預期的財報重塑了AI投資信心，標普500收漲，納指100創年內第三大漲幅。   同時，市場也在消化多項宏觀數據：美國6月PCE物價指數六年來首次環比下降，二季度GDP年化增長不及預期。通脹降溫令短期加息預期下降。日本央行周五將公布利率決議，市場普遍預期維持利率不變。   經濟數據及貨幣對市場： 周四，美元指數遭遇重挫。日...