【福匯市場觀點】美元迎來年內首個月度上漲，USD/JPY重返150﹔美股齊跌但META暴漲11%

經濟數據及外匯市場：

美聯儲最愛通脹指標意外回升，美國6月核心PCE物價指數同比2.8%，創4個月新高。6月PCE數據加劇了美聯儲的政策分歧，一方面核心通脹回升仍高於目標，另一方面，消費和收入增長已出現疲態。

數據公布後，美債價格小幅反彈，現貨白銀和現貨黃金短線走高。

 

利率市場和預測平台Polymarket的數據均顯示，鮑威爾今年提前離任的隱含概率進一步下降。

如果將聯邦基金利率到12月下降50個基點的隱含概率視為鮑威爾被極度鴿派人士替代的可能性，那麼利率市場和Polymarket的數據都表明這種情況發生的概率正在減小。

 

關稅大限將至，美國加碼施壓，多國奔赴華盛頓徹夜談判。報道稱，美國的重要盟友加拿大和墨西哥均已派出代表團，正與美方官員進行緊張的閉門會談。

周三晚間，特朗普宣布與韓國達成協議，並表示將與印度舉行最後時刻的談判。白宮官員確認，特朗普計劃在周四簽署新的行政命令，對未能達成貿易協議的國家實施更高關稅。

 

特朗普稱美墨關稅協議將延長90天，墨西哥比索（福匯交易代碼MXN）刷新日高、股指轉漲。

特朗普稱，90天期間墨西哥繼續支付25%的芬太尼關稅、25%的汽車關稅以及50%的鋼鋁和銅關稅﹔美墨將進行磋商，目標是90天或更長時間內簽署貿易協議﹔墨西哥同意立即取消許多非關稅貿易壁壘。

墨西哥總統稱，和特朗普通話40分鐘，雙方同意將特朗普7月12日宣布的對墨征30%關稅延緩90天實施，利用這段時間繼續協商以求達成長期協議。

 

美國財政部宣布擴大長債回購規模，同時維持中長期債券發債規模不變，繼續依賴短債彌補財政赤字。

考慮到貝森特此前公開表達對長債收益率高企感到擔憂，市場將財政部此舉普遍解讀為，在美聯儲不願進一步降息的背景下、通過「影子QE」的手段壓低長期收益率。

 

美國進口暴跌推高整體增長，但核心需求增速大幅放緩。實際進口在第二季度驟降30.3%，這在很大程度上抵消了一季度37.9%的激增，人為提振了GDP整體數據。

而作為反映經濟內生動力的核心指標，國內私人最終採購增速已從前一年的2.7%驟降至1.2%，表明美國經濟內部已經顯現冷卻跡象。大摩預測2025年第四季度同比增長率將達到1.0%，2026年增長預計為1.1%，遠低於2024年的強勁表現。

 

美債收益率普漲，2年期收益率上行1.2個基點。中長期英債收益率7月份至少漲8個基點。兩年期德債收益率7月份累漲11個基點。

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率走勢持平，報4.366%。兩年期美債收益率上漲1.2個基點，報3.953%。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率跌1.1個基點，報2.695%，7月份累計上漲8.8個基點，整體交投於2.542%-2.769%區間。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美元指數7月份累漲約3.2%。美國二季度經濟超預期反彈，美元或迎來2025年首個月度上漲，美股在AI熱潮推動下不斷刷新歷史新高。全球貿易緊張局勢緩解，打擊了此前以歐元、黃金、新興市場為代表的「非美資產」溢價邏輯。

 

 

日本央行維持利率不變，上調今明兩年通脹預期。日本央行行長植田和男的言論不如預期鷹派。日圓創四月來最大跌幅重返150關口。

日本央行重申，如果經濟和物價展望實現，將會加息。該行將2025財年核心CPI預期值從2.2%上調至2.7%，2026財年核心CPI預期值從1.7%上調至為1.8%。

美元兌日圓報150.73日圓，整體交投區間為142.8-150.84日圓。7月，美元兌日圓累計上漲4.65%﹔歐元兌日圓累漲1.36%，報172.09日圓﹔英鎊兌日圓累漲0.65%，報199.092日圓。

 

 

野村表示，美日協議預計僅能減少日本對美貿易順差約70%，因此特朗普政府可能繼續施壓，包括對制藥和半導體行業加征新關稅。野村預計協議將使日本實際GDP下降約0.55%，日本經濟在2026年底前陷入衰退的概率達50%。

 

7月份，離岸人民幣累計下跌超500點，整體交投區間為7.1441-7.2146元。

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

現貨黃金漲0.47%，報3290美元/盎司，7月份累計下跌0.39%。現貨白銀累漲1.69%，報36.71美元/盎司

世界黃金協會：央行Q2購金量創三年最低，ETF接棒支撐黃金需求。

二季度中國市場黃金ETF流入464億元，創下有史以來最強勁的季度表現，進一步推動全球黃金ETF需求連續兩個季度大幅增長。

央行在第二季放緩購金步伐，購買量創2022年以來的最低水平。 儘管如此，世界黃金協會認為，地緣政治和經濟的不確定性，會促使央行繼續購金。

 

 

美WTI原油USOIL跌幅將近1.06%，報69.2美元/桶，7月份累計上漲超過8.47%。

英布倫特原油UKOIL跌幅大約0.97%，報72.5美元/桶，7月份累漲超8.67%。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）累跌13.30%，報4.42美元/磅。

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收漲超2.00%，報3.10美元/百萬英熱單位，7月份累跌超11.00%。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

周四美股三大指數全線下跌，科技七巨頭市值創新高，微軟市值曾突破4萬億美元，Meta暴漲11%。

 

標普500指數跌幅0.37%，道瓊斯工業平均指數跌幅0.74%，納斯達克100指數收跌127.29點，跌幅0.55%，報23218.12點。

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲1.23%，創收盤歷史新高，7月份累計上漲6.87%。

 

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收跌3.38%，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）跌2.36%，英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）跌0.78%，

微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲3.95%，Meta（福匯交易代碼META.US）漲11.25%。

 

 

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌0.71%，蘋果盤後（福匯交易代碼APPL.EXT）漲超3%，盤後蘋果公布業績報告，季度收入增幅創2021年年底以來最大。「國補」助在華收入兩年來首次「轉正」。

二季度蘋果營收碾壓預期，同比增近10%，毛利率回落至46.5%仍位於指引區間高端，本季指引46%-47%﹔二季度iPhone銷售增逾13%，和Mac銷售額較分析師預期高至少10%，iPad銷售下滑8%，服務收入再創新高、增13%。

庫克稱將大幅增加AI投資﹔「國補」有助在華業務﹔二季度因關稅增加成本8億美元，較他此前預期低1億美元，本季這類成本料增11億﹔本季營收料中高個位數增長、高於分析師預期。蘋果股價盤後一度漲超3%。

 

亞馬遜則收漲1.70%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.EXT）盤後大跌7%，盤後亞馬遜公布業績超預期，但三季度運營利潤指引欠佳。

亞馬遜發布優於預期的第二季度營收和利潤數據，但云業務AWS增長不及競爭對手微軟和谷歌，且三季度營業利潤指引偏弱，引發市場對其在人工智能領域高額投入與成本控制的擔憂，股價盤後下跌逾7%。

AWS利潤率創一年半最低，自由現金流也顯著下滑。分析師警告，AWS可能在明年被微軟Azure超越。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）跌1.78%，台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）跌0.53%。

 

納斯達克金龍中國指數收跌1.82%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）、理想（福匯交易代碼LI.US）跌超3%，小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）和拼多多（福匯交易代碼PDD.US）跌超2%。

 

歐洲股市7月份漲約0.8%，德國股指7月份累漲超0.6%，意大利銀行板塊累漲超10%，丹麥股指累跌13.6%。旅游板塊漲6%，媒體板塊則累跌超6.5%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收跌0.81%，7月份累計上漲0.65%，7月4-9日持續走高，隨後高位震盪。

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌1.14%，7月份累漲1.51%。

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收跌0.05%，7月份累漲4.24%。

 

 

 

【今日重要數據】

☆15:50-16:30，法國/德國/歐元區/英國7月製造業PMI終值﹔

 

☆ 17:00，歐元區7月CPI年率/月率初值﹔

 

☆ 20:30，美國7月失業率、季調後非農就業人口、平均每小時工資年率/月率﹔

 

☆ 22:00，美國7月ISM製造業PMI、美國7月密歇根大學消費者信心指數終值、美國7月一年期通脹率預期終值﹔

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