【福匯市場觀點】黃金兩日連創歷史新高 貿易擔憂重燃拖累科技股 原油回落至五個月新低

今日摘要

貿易擔憂重燃拖累科技股 納指收跌 黃金連創歷史新高 原油回落至五個月新低

"交易不是要抓住每一次機會，而是等待最好的機會。"

—— Stanley Druckenmiller，《金融怪杰》

市場概況

中美貿易摩擦升級：301反制措施落地
📌 事件說明：中國商務部回應美方對華造船等行業發起301調查，宣布對韓華海洋株式會社5家美國相關子公司實施反制措施。商務部強調，對抗奉陪到底，但對話大門敞開。
📈 市場影響：中美經貿緊張再度升溫，人民幣短線承壓﹔外資風險偏好下降，避險資產（黃金、美債）可能獲支撐。

鮑威爾釋放寬鬆信號：降息路徑確認
📌 事件說明：鮑威爾表示前景「幾乎未變」，就業下行風險上升，接近結束縮表，強調避免重演2019年「縮減恐慌」﹔「新美聯儲通訊社」稱，美聯儲仍處於降息軌道。
📈 市場影響：強化市場對美聯儲11月或12月降息預期，美元指數短線承壓，美債收益率或繼續走低，貴金屬與股市受益。

美聯儲官員表態分化：鮑曼稱或年內再降兩次息
📌 事件說明：美聯儲理事鮑曼稱預計年內仍有兩次降息，並將發布新的銀行業壓力測試提案。
📈 市場影響：強化市場對寬鬆周期延續的押注，強化股市風險偏好，美債收益率曲線可能進一步趨平。

歐洲央行態度謹慎：拉加德稱「永不說完成降息」
📌 事件說明：歐洲央行行長拉加德重申不排除繼續降息的可能，稱歐洲經濟尚未走出低迷。
📈 市場影響：歐元短線承壓，但對歐洲股市構成支撐﹔歐洲債市收益率下行壓力增大。

科技巨頭動態：甲骨文、博通加速AI芯片競賽
📌 事件說明：甲骨文宣布部署5萬顆AMD芯片，加速擺脫英偉達依賴﹔博通擬推新網絡芯片挑戰英偉達霸主地位，但否認OpenAI為其百億美元客戶。
📈 市場影響：AI硬件競爭加劇，英偉達股價或承壓﹔AMD、博通市場關注度上升，AI板塊波動加劇。

幣圈巨鯨」再現：空倉擴大至3.4億美元
📌 事件說明：上周精准做空的神秘交易員否認與特朗普陣營關聯，本周再度加倉空單至3.4億美元。
📈 市場影響：加大市場波動預期，比特幣及主流幣短線承壓﹔市場避險情緒升溫。

LVMH業績意外反彈：中國市場回暖顯著
📌 事件說明：LVMH第三季度有機營收逆轉下滑，同比增長1%，其中中國和亞洲市場增長2%。
📈 市場影響：提振奢侈品板塊情緒，歐洲股市風險偏好回升﹔反映中國高端消費回暖信號。

 

板塊盤點

一、美元與美債

📉 走勢總結：
美元指數一度逼近99關口，最終險守上方，收跌0.21%報99.056。美債收益率普跌，10年期美債自9月中旬以來首度觸及4%。

🔍 市場解讀：
投資者押注美聯儲可能更早啟動降息，推動債市走強、美元承壓。長期利率下行反映經濟增長放緩預期，而2年期收益率回落至3.491%表明市場對短端利率路徑重新定價。

二、貴金屬

🏆 走勢總結：
黃金盤中再創4180美元/盎司歷史新高後急挫近90美元，尾盤重新收高至4142.15美元，漲0.77%﹔白銀則高位跳水收跌2.05%，報51.273美元/盎司。

💡 市場解讀：
避險情緒與通脹預期仍支撐貴金屬中期多頭格局，但盤中劇烈波動顯示短線投機過熱與流動性脆弱。機構普遍認為高位震盪或延續，短線警惕回調風險。

三、原油

🛢 走勢總結：
WTI原油跌1.69%至58.23美元，布油跌1.76%至62.07美元。

⚠️ 影響因素：
IEA警告2026年全球石油供應或嚴重過剩，同時中美貿易緊張限制能源需求前景。

🔍 市場解讀：
油價重新轉弱，反映供需預期分化與避險資金撤離商品市場的跡象。短線關注OPEC+減產態度及地緣政治變量。

四、股市

📊 美股：
三大指數分化，道指漲0.44%，標普跌0.16%，納指跌0.76%。芯片股領跌，英偉達跌4.4%，博通跌3.5%﹔納微半導體逆勢飆升26%。

💬 市場解讀：
資金自科技成長板塊輪動至傳統藍籌，道指的相對強勢反映防御性買盤增加。半導體板塊短期面臨獲利回吐壓力。

📈 歐股：
漲跌不一，德國、法國小幅下跌，英國略有上揚，市場整體交投謹慎。

📉 港股：
恆指跌1.73%，科指重挫3.62%。半導體及黃金股領跌，銀行及文娛股逆勢走強。

五、個股亮點

⭐ 亮點與異動：

• 漲幅居前： 納微半導體(+26%)、歡喜傳媒(+20%)、招商銀行(+5%)、大麥娛樂(+2%)。
• 跌幅明顯： 華虹半導體(-13%)、上海復旦(-9%)、中芯國際(-8%)、英偉達(-4.4%)、阿里巴巴(-2%)、百度(-4.6%)。

💬 點評：
資金對AI與芯片概念短線降溫，但資金流入金融與消費板塊跡象顯著，顯示市場風險偏好階段性降溫。

 

今日重要數據及影響

　 美聯儲褐皮書（次日2:00）

🔸極高影響。全面反映美國各地區經濟狀況，是市場評估未來貨幣政策的重要依據。若顯示經濟放緩，將強化降息預期，利多美債與黃金，利空美元與美股。

　 歐洲央行行長拉加德發言（次日2:00）

🔸高影響。若談及歐元區通脹或政策前景，將直接影響歐元與歐債市場，對全球風險情緒亦有溢出效應。

　 中國9月CPI年率（9:30）

🔸高影響。若通脹低於預期，將加大市場對中國進一步寬鬆的預期，利好股市與大宗商品，但人民幣可能承壓。

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

福匯市場意見︰任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但FXCM採取一切充足措施消除或防止因製作和傳播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容。

返回目錄
上一篇： 福匯市場快訊 15-10-2025
下一篇： 10/14 股指市場交易分析