【福匯市場觀點】貝森特鴿派言論刺激市場：小盤股領漲 黃金突破區間震盪 油價跌至三個月低位

今日摘要

羅素小盤股指表現遠超大盤，中概股指漲超2% 美元兩連跌，油價跌至6月初以來的最低

"如果您不能接受虧損，那您就不該交易。"

—— Nassim Taleb，《黑天鵝》

市場概況

🇺🇸 特朗普提前任命美聯儲主席預期升溫
特朗普稱可能稍微提前任命下任美聯儲主席，人選縮小到三四位﹔貝森特認為利率應比當前低150-175個基點，9月降息50個基點的可能性很大﹔潛在人選布拉德稱若當選將打破「團體思維」。

市場影響：降息預期強化，美債收益率承壓下行，美元或面臨階段性調整。

⛏ 降息預期+地緣風險支撐金屬
美聯儲提前降息概率提升疊加美俄烏會晤預期，避險情緒與寬鬆預期或共同支撐金價與銅價企穩回升。

市場影響：黃金、銅等大宗商品價格或迎來短期反彈動能。

🛢 美財長施壓俄制裁前景不明
美財長在「特普會」前放話威脅加大對俄制裁，特朗普稱若順利將促成美俄烏三方會晤。

市場影響：地緣局勢反復，原油波動率可能加大，短線多空情緒分化。

📉 中國信貸數據回落但M2-M1剪刀差縮小
7月新增社融1.16萬億元，人民幣貸款減少500億元﹔央行主管媒體強調不宜過度炒作單月數據波動。

市場影響：信貸邊際收縮或對經濟預期造成壓力，但流動性結構改善跡象有利於中期股市信心恢復。

📈 騰訊Q2業績超預期
淨利潤同比增17%，營收增15%，AI驅動營銷收入增20%﹔公司稱AI訓練與推理芯片供應充足。

市場影響：帶動港股科技股情緒修復，資金或加大對AI生態的配置力度。

📊 英偉達協議成「行業模板」
英偉達上繳15%芯片收入的協議被視為樣板，美財長稱或擴展至其他行業。

市場影響：美股芯片板塊可能短期承壓，但中長期行業規則更加明朗。

🍏 蘋果AI戰略聚焦機器人與智能家居
蘋果將AI研發重心放在機器人、逼真語音助手Siri與家庭安全領域。

市場影響：有望開辟智能硬件新增長點，吸引長期資金布局。

🤖 OpenAI產品策略調整
GPT-5被批「冷漠疏離」後，OpenAI緊急讓GPT-4o回歸。

市場影響：凸顯生成式AI用戶體驗的重要性，或引發同業對模型交互優化的跟進。

 

板塊盤點

一、美元與美債

走勢總結

• 美元指數連續第二日下跌，並跌破98關口，收報97.75（-0.28%）。
• 10年期美債收益率降至4.245%，2年期美債收益率降至3.683%。

影響因素

• 投資者幾乎已消化9月美聯儲降息的預期，美元承壓下行。
• 美國經濟數據未能支撐加息預期，美債收益率同步回落。

市場解讀
美元下破關鍵整數位，反映市場對寬鬆預期的進一步確認，美債收益率同步走弱，提升了無息資產（如黃金）的吸引力。若後續美國數據繼續疲軟，美元可能測試97一線支撐。

二、貴金屬

走勢總結

• 現貨黃金小幅上漲0.23%，收報3355.83美元/盎司，盤中一度突破3370美元關口。
• 現貨白銀漲幅較大，收漲1.58%至38.48美元/盎司。

影響因素

• 美元走弱+美債收益率下降構成雙重利好。
• 投資者在降息預期下加大貴金屬配置，白銀因工業需求前景改善而領漲。

市場解讀
黃金上攻3370美元未能站穩，說明短期技術壓力仍在。但在降息周期確認之前，貴金屬仍有進一步上行潛力，白銀因波動性更高，或在資金流入時跑贏黃金。

 三、原油

走勢總結

• WTI原油收跌0.6%至62.08美元/桶，創兩個月新低。
• 布倫特原油收跌0.55%至65.34美元/桶。

影響因素

• IEA發布悲觀供應預期，令市場擔憂全球需求不足。
• 美國總統特朗普繼續對俄羅斯施壓，增加了市場的不確定性。

市場解讀
儘管地緣政治因素往往推升油價，但當前供需面主導行情，悲觀預期令油價承壓。若美國EIA庫存數據延續累庫趨勢，油價可能下探至60美元關口。

 四、股市

美股

• 三大指數齊漲，道指+1.04%，標普500+0.32%，納指+0.14%。
• 中概股走強：嗶哩嗶哩+6.61%，愛奇藝+5.41%。
• 個股分化：Coreweave暴跌20.83%，Circle跌6.15%。

歐洲股市

• 德國DAX30 +0.67%，英國富時100 +0.19%，歐洲斯托克50 +0.98%。

港股

• 恆指漲2.58%，恆科指數漲3.52%，成交額2840.41億港元。
• 大型科技股全線走強：阿里+6%、騰訊+4.74%創4年新高。
• 生物科技板塊爆發，中慧生物漲近20%，藥明系普漲。

市場解讀
美股的漲幅相對溫和，更多是受資金輪動和中概股反彈支撐﹔港股表現明顯強於美股和歐股，顯示資金短期偏好中港市場的科技與醫藥板塊。

五、個股亮點

• 阿里巴巴（09988.HK）：漲超6%，主要受電商業務增長與投資者回流港股科技股的利好。
• 騰訊（00700.HK）：漲4.74%，創近四年新高，受游戲與廣告業務超預期支撐。
• 中慧生物-B（02627.HK）：連續兩日大漲，生物科技板塊情緒高漲。
• Coreweave（CRWV.O）：暴跌20.83%，或因盈利預期下修及機構減持。

 

今日重要數據及影響

📌 20:30 — 美國7月PPI & 初請失業金人數（至8月9日當周）

• 影響：PPI是衡量生產端通脹的重要指標，高於預期可能強化美聯儲推遲降息的預期，提振美元、打壓黃金與美股﹔初請失業金人數則反映就業市場狀況，數據偏低通常利多美元、利空貴金屬。

📌 14:00 — 英國Q2 GDP年率初值 & 一系列月度經濟數據

• 影響：GDP初值是衡量經濟增長的重要參考，若好於預期，將支撐英鎊並提升英國國債收益率﹔製造業與工業產出數據則可補充經濟景氣度判斷。

📌 17:00 — 歐元區Q2 GDP年率修正值 & 就業人數季率初值

• 影響：歐元區GDP與就業數據對歐元和歐股有直接影響，若經濟表現強勁，可能推升歐元並打壓歐債價格。

📌 14:45 — 法國7月CPI月率終值

• 影響：作為歐元區核心成員國，法國CPI結果會影響歐元區整體通脹預期及市場對歐洲央行貨幣政策的押注。

📌 22:30 — 美國EIA天然氣庫存（至8月8日當周）

• 影響：庫存變化會影響天然氣價格，尤其在能源交易者和季節性需求背景下，可能引發短線波動。

 

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