【福匯市場觀點】美股無視數據缺失齊創新高 芯片股領漲 原油跌至四個月新低

今日摘要

數據真空期美股仍創新高，黃金四日連創盤中歷史新高後轉跌，原油四連跌齊創四個月新低

"市場最瘋狂的時候，往往是最危險的時候。"

—— Jeremy Grantham，《泡沫預測者》

市場概況

美國政府關門升級 → 裁員風險
政府關門進入第二天，特朗普稱考慮裁減成千上萬聯邦雇員。
📈 若落實，將加劇經濟與消費承壓，美元短期受壓，避險資產（黃金、日圓）可能獲支撐。

非農或如期發布，美債收益率下行
儘管政府關門，有報道稱美國或準備照常公布非農數據，美債收益率回落。
📈 數據公布預期維持市場波動核心，收益率回落壓制美元，對金銀、非美貨幣構成支撐。

美聯儲票委警告 → 通脹風險仍存
明年票委重申「通脹風險」，並稱政策行動必須「格外謹慎」。
📈 抑制市場過度的降息預期，美元中期有支撐，非美需謹防回吐漲幅。

普京喊話 → 油價上看100美元
普京稱「若失去俄供應，油價將立即突破每桶100美元」，並強調恢復美俄關係符合國家利益﹔俄伊戰略伙伴條約正式生效。
📈 強化原油多頭情緒，若地緣升級或供應收緊，油價或衝擊100美元關口，通脹風險推高美元指數，但也加大全球經濟放緩擔憂。

特斯拉Q3交付量創紀錄
Q3交付49.7萬輛，大超預期，但股價先漲後跌超5%。
📈 對美股汽車和成長板塊短期擾動較大，但對匯市影響有限。

摩根大通力挺阿里 → 目標價大幅上調
摩根大通看好阿里「AI云+電商」飛輪模式，認為有望轉化為新的增長引擎。
📈 中概股情緒利好，支撐港股與人民幣資產風險偏好，但外匯直接影響有限。

Sora 2衝擊敘事 → Meta受壓
OpenAI新一代視頻生成模型Sora 2強調「APP被AI吞噬」，Meta股價下跌。
📈 科技股板塊受擾動，市場資金可能短線回流避險，但匯市直接影響有限。

 

板塊盤點

一、美元與美債

• 走勢總結：美元指數結束四連跌，盤中一度重回98關口但未能站穩，最終收漲0.16%報97.89。10年期美債收益率微跌至4.086%，2年期小升至3.545%。
• 影響因素：
  • 美元反彈主要源於技術性修復和避險資金回流﹔
  • 美債曲線分化，短端小升顯示市場仍對美聯儲政策路徑敏感。
• 市場解讀：美元反彈力度有限，整體仍在98下方徘徊，說明基本面壓力猶存。收益率曲線短端上揚可能反映市場對未來通脹與利率的擔憂。

二、貴金屬

• 走勢總結：黃金再度沖高回落，歐盤前一度突破3890美元，但美盤急跌逾70美元，收跌0.24%報3856.19美元。白銀表現更弱，收跌0.7%報46.97美元。
• 影響因素：
  • 美元反彈削弱貴金屬吸引力﹔
  • 市場在高位謹慎，部分資金選擇獲利了結﹔
  • 技術面存在超買修正壓力。
• 市場解讀：黃金在高位反復震盪，短期內或進入強支撐與獲利盤交替博弈階段。白銀波動加劇，短線資金炒作特徵明顯，風險亦在累積。

三、原油

• 走勢總結：原油連跌四日，WTI跌1.8%至60.47美元，創5個月新低﹔布倫特跌1.8%至64.15美元，創4個月新低。
• 影響因素：
  • 歐佩克+會議前，市場對供應過剩的擔憂加劇﹔
  • 經濟數據疲軟削弱需求預期﹔
  • 技術破位觸發止損盤加速下跌。
• 市場解讀：原油短期處於連續下行趨勢，市場焦點集中在歐佩克+是否出台進一步減產措施。若會議未能釋放利好，油價或繼續探底。

四、股市

• 美股：三大股指溫和上漲，道指+0.17%，標普+0.06%，納指+0.39%。
  • 芯片股領漲：英特爾+3.78%，AMD+3.5%。
  • 加密資產相關股走強：Circle+16.05%，Coinbase+7.48%。
  • 特斯拉承壓：跌5.11%。
  • 中概股回暖：金龍指數+1.06%，阿里巴巴+3.59%，蔚來+3.14%。
• 歐股：漲跌不一，德國DAX30漲1.28%，英國富時100跌0.2%，斯托克50漲1.16%。
• 港股：強勢上漲，恆指+1.61%，科指+3.36%。
  • 芯片板塊爆發：中芯國際+12.7%，華虹半導體+6.63%。
  • 新能源車走強：蔚來+6.62%，比亞迪+3.36%，小鵬+2%。
  • 科技互聯網股普漲：快手+8.57%，百度+4%，阿里、小米均漲超3%。
• 市場解讀：美股整體延續溫和反彈，科技與加密資產鏈條表現突出。港股科技與新能源賽道爆發，顯示資金在假期前積極布局成長板塊。

五、個股亮點

• 美股：
  • Circle (CRCL.N) 大漲16.05%，加密支付與穩定幣邏輯受到資金追捧。
  • Coinbase (COIN.O) 漲7.48%，受益於比特幣與加密市場升溫。
  • 英特爾 (INTC.O)、AMD (AMD.O) 領漲芯片板塊，顯示半導體賽道依舊強勢。
  • 特斯拉 (TSLA.O) 跌5.11%，或與交付數據及估值壓力相關。
• 港股：
  • 中芯國際 (00981.HK) 大漲12.7%，帶動半導體板塊全面走強。
  • 快手 (01024.HK) 漲8.57%，短視頻賽道情緒顯著回暖。
  • 蔚來汽車 (09866.HK) +6.62%，新能源車集體反彈。
• 市場解讀：無論美股還是港股，科技與成長股均是資金最青睞的方向﹔相比之下，傳統藍籌與消費股表現相對平淡。

今日重要數據及影響

20:30 — 美國9月非農就業人口 & 失業率
👉 本周最重磅數據，直接影響美聯儲政策預期、美元、美債、黃金和股市的走勢。若政府關門仍能發布，將是全天市場最核心的驅動力。

22:00 — 美國9月ISM非製造業PMI
👉 服務業佔美國經濟比重近八成，若顯著偏離預期，會強化或修正非農後的市場反應。

9:05 — 日本央行行長植田和男發布會
👉 日圓交易的核心事件，若透露退出超寬鬆跡象，將引發日債收益率和日圓大幅波動。

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