【福汇市场观点】日本执政党丧失参议院过半席位，USD/JPY上探150；英伟达周涨近5%，已连涨8周

经济数据及外汇市场∶

密歇根大学消费者信心指数连续两个月的回升表明，消费者认为他们在4月和5月担忧的最坏情况的风险已有所缓解。7月密歇根大学1年通胀预期初值4.4%，5年通胀预期初值3.6%，均为今年2月以来的最低。

 

美国消费者信心创五个月新高，通胀预期跌至特朗普关税出台前水平。而此前美联储理事沃勒支持7月降息，日内美债收益率走低，2年期美债收益率一度跌约4基点。

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌3.58个基点，报4.4155%，本周累计上涨0.62个基点，整体交投于4.3915%-4.4933%区间。

两年期美债收益率跌3.54个基点，报3.8691%，本周累跌1.59个基点，整体交投于3.9587%-3.8564%区间。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.0个基点，报2.695%，本周累计下跌3.0个基点，整体交投于2.739%-2.662%区间，呈现出W形走势。

 

德银表示，特朗普数十年来一直是关税政策的坚定支持者，而近期美国连续五个月通胀不及预期，可能给政府提供了推进大规模关税措施的理由和信心。这一政策转向可能引发市场波动加剧，尤其是外汇市场波动率可能显著上升。

 

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

欧元兑美元累跌0.54%、报1.1625

道称美国总统特朗普推动对所有欧盟商品加征15%-20%的最低关税，这进一步加大了谈判压力。此前双方已就维持大多数商品10%基准关税的框架协议进行了数周谈判。

欧央行内部分歧显现，未来危机应对或将告别量化宽松。调查显示，经济学家们普遍预计，欧洲央行在应对未来经济冲击时，将更青睐定向贷款工具，而非大规模量化宽松政策

短期内，欧洲央行内部对于是否及何时进行最后一次降息存在明显分歧，多数专家预测在9月，但也有观点倾向12月。此外，强势欧元和贸易风险也给决策者带来挑战。

 

英镑兑美元累跌0.62%、报1.3409，美元兑瑞郎累涨0.64%、报0.8018。澳元兑美元累跌1.08%，纽元兑美元累跌0.78%，美元兑加元累涨0.22%。

 

贝森特访日后释放乐观信号，会见石破茂后表示∶美日可以达成不错的贸易协议。但暗示这一过程可能需要更多时间。

尽管释放积极信号，但距离8月1日美国对日本出口商品的全面关税从10%上调至25%仅剩两周时间。谈判缺乏具体进展表明，两国在达成协议方面仍有相当距离，特别是针对汽车征收25%关税仍是主要分歧点。

 

 

上周五纽约尾盘，美元兑日元报148.83日元，整体交投区间为146.86-149.18日元。周累计上涨0.95%。上周欧元兑日元累涨0.40%，英镑兑日元累涨0.34%。

在20日举行的日本第27届参议院选举中，由自民党和公明党组成的执政联盟丧失参议院过半数议席。这是自民党自1955年成立以来，首次在国会众参两院都未能取得过半数席位。

民粹右翼势力"参政党"的崛起正改变日本政坛格局，这一系列变化或将严重影响迫在眉睫的美日贸易谈判。

 

福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度比索USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等

 

 

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

现货黄金周五涨约0.4%，报3351美元/盎司，周累计下跌0.12%

现货白银涨0.14%，报38.19美元/盎司，周累跌0.51%。

 

美国CFTC数据显示WTI原油看涨情绪创14周新低。

美WTI原油USOIL跌幅超过0.29%，报67.3美元/桶，周累计下跌1.62%。

英布伦特原油UKOIL跌幅超过0.34%，报69.2美元/桶，周累跌超1.53%。

 

 

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）涨1.39%，报5.58美元/磅，周累跌0.31%，整体呈现出W形走势。

NYMEX 8月天然气期货（福汇交易代码NGAS）收涨将近0.65%，报3.56美元/百万英热单位，本周累涨超7.57%

 

福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

 

 

美国及全球股市∶

 

周五美股基准股指普跌

标普500指数跌幅0.01%，周累计上涨0.59%。道琼斯工业平均指数跌幅0.32%，周累跌0.07%。纳斯达克100指数跌幅0.07%，周累涨1.25%。罗素2000指数收跌0.61%，周累涨0.23%。

 

大摩表示，近期市场反弹动能有所减弱，考虑到被动资金流入正在放缓，以及月底有多重催化剂（美联储会议、非农数据、关税大限、美股财报季）集中爆发，一旦出现负面因素，短期内可能引发美股5%左右的回调。

 

美银Hartnett∶关于美股，所有卖出信号都已触发，但是真正的抛售引爆点或许不在股市，而在债市。

Hartnett表示，一旦30年期美债收益率突破5%再创新高、波动率飙升，市场情绪将由“风险偏好”急转为“风险回避”。

与此同时，美股上涨背后已藏隐忧——市场广度创下历史低位，经济放缓迹象浮现。而更大的变量，是特朗普对白宫与美联储关系的干预，可能重演1970年代的政策灾难。

 

前高盛知名策略专家Scott Rubner∶美股还能再涨一个月，9月底前不宜做空。

Scott Rubner曾精准预测美股在去年年中和今年2月的两次重大回调。

他认为，目前美股基本面和资金流动态均向好，主要由美国科技、软件和AI创新板块驱动，叠加散户抄底的强劲势头和企业回购窗口即将重新开启，预计美股将在未来几周继续走高，涨势或延续至9月。

 

美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.35%，周累涨1.79%。

特斯拉收涨3.21%，亚马逊涨1.01%，谷歌A、苹果、Meta Platforms至多涨0.81%，微软和英伟达则至多收跌0.34%。

 

上周，特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）累计上涨5.15%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）涨4.54%连涨八周，谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）涨2.7%，

微软（福汇交易代码MSFT.US）涨1.34%（周线上4月下旬以来震荡走高），亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨0.49%，苹果（福汇交易代码APPL.US）涨0.01%，Meta（福汇交易代码META.US）跌1.84%。

 

媒体报道称，英伟达已告知中国客户，其为中国市场定制的H20人工智能芯片库存有限，并且目前没有计划重启生产。

黄仁勋再度抛售英伟达股票，价值约1294万美元。此前4个交易日，黄仁勋合计减持30万股，套现约5092万美元。此轮减持是黄仁勋此前于3月份制定的计划的一部分，该计划旨在年底前出售最多600万股英伟达股票。

 

 

台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）收跌2.12%、周累涨4.34%，

 

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收跌0.33%，周累计上涨0.14%。

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收涨0.01%，周累跌0.08%。

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收涨0.22%，周累涨0.57%。

 

 

 

 

 

【今日重要数据】

☆ 20:30，美国6月新屋开工总数年化、6月营建许可总数；

 

☆22:00，美国7月一年期通胀率预期初值、国7月密歇根大学消费者信心指数初值；

 

 

【本周重要数据】

☆ 23日，科技巨头财报

7月23日美股盘后，Google母公司Alphabet（GOOG.US）将公布2025年二季度财报。

市场普遍预计，公司营收为939亿美元，同比增长11%。每股收益（EPS）为2.17美元，同比增长15%。

 

特斯拉将在7月23日（美股盘前）发布25财年第二季度财报。市场普遍预期营收和盈利将面临挑战，但预测特斯拉的能源存储业务表现亮眼，预计Q2营收将达30.14亿美元，同比增长100%

根据市场预期，特斯拉二季度营收预计为228.3亿美元，同比减少10.46%；调整后净利润预计为15.33亿美元，同比减少15.38%；每股收益预计为0.43美元，同比减少17.46%。

 

☆ 24日，欧央行举行货币政策会议。

经过八次降息后，欧元区政策利率现已稳定在2%。6月欧洲央行会议纪要指出，近期欧元区企业利润空间受到压缩。

市场预期，欧洲央行仍在7月24日的会议上维持利率不变。关于降息的讨论仍被推迟到九月。

 

☆ 24日，欧元区、德国、法国公布7月PMI初值。

上月数据显示，欧元区私营经济在6月份陷入停滞状态，制造业活动持续疲软，仅服务业小幅提升。

?经济学家Thomas Kolbe近日表示，欧元区工业持续收缩，建筑业深陷衰退，超过50%的企业面临订单不足。自2021年以来，仅德国工业就裁员21.7万人，预计年底前还将减少10万个岗位。

 

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